Ce 16 janvier 2026, l’État du Sénégal a bouclé avec succès une émission simultanée de Bons et d’Obligations du Trésor sur le marché régional. Initialement en quête de 140 milliards de FCFA, le Trésor public a finalement retenu 154 milliards de FCFA, après avoir reçu des soumissions globales de 169,68 milliards de FCFA.

Cette opération témoigne d’une confiance renouvelée des investisseurs, avec un taux de couverture atteignant 121 % sur les maturités courtes. Toutefois, ce succès commercial s’accompagne d’un renchérissement notable du coût de la dette. Les rendements moyens franchissent désormais des seuils critiques : 6,96 % pour les Bons à 364 jours, 7,28 % pour l’échéance à 3 ans et jusqu’à 7,69 % pour les obligations à 5 ans.

Le marché local sénégalais a porté l’essentiel de l’opération en injectant plus de 120 milliards de FCFA, soutenu par la place financière ivoirienne (26 milliards FCFA). Malgré une volonté de lisser la dette sur le long terme, les investisseurs affichent une nette préférence pour les maturités courtes, captant près de la moitié des fonds retenus. Pour le Sénégal, le défi de cette année 2026 reste la gestion d’un service de la dette de plus en plus coûteux dans un environnement de taux sous pression.